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数据中心产业链专题研究:行业趋势与投资机会。quot数东数西& ampquot

adminadmin时间2022-12-18 05:42:03分类资讯浏览78
导读:(报告监制/作者:申万宏源研究、祝星、李国胜 1. “东数西算”是数字经济和“双碳”的重要抓手 2022年2月,国家发改委等部门联合发布通知,同意启动京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏国家计算枢纽节点建设,规划10个国家数据中心集群。“东西计算”工程正式全面启动。 一般理解,“东部算数,西部算”,就是将东部的数据“运输...

(报告监制/作者:申万宏源研究、祝星、李国胜)

1. “东数西算”是数字经济和“双碳”的重要抓手

2022年2月,国家发改委等部门联合发布通知,同意启动京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏国家计算枢纽节点建设,规划10个国家数据中心集群。“东西计算”工程正式全面启动。

一般理解,“东部算数,西部算”,就是将东部的数据“运输”到西部进行存储和计算,在西部建立国家计算枢纽节点,改善数字基础设施布局不均衡的状况,充分发挥数据资产的最优价值。

“从东向西算”的增量信息在于理顺交通基础设施产业链的发展逻辑。

(1)数字经济本身的需求。本质上,“东算西算”重在提高生产要素数据的资源配置效率。国家发改委表示,“全社会对计算能力的需求仍然十分迫切,预计每年将继续以20%以上的速度增长”,需求景气度较高。数字经济是中国应对经济下行压力的关键;强调高层次的数字经济,产业数字化是提高当前传统产业效率的必由之路,也是延伸科技环节价值的重要路径。其中,新型基础设施建设和工业数字化是重要方向,核心是“5G网络、国家综合数据中心系统和国家工业互联网”。

(2)碳中和、二氧化碳峰值排放的“3060”框架指南。数据中心和数字经济的能耗产出是双重的:IDC消耗的每一度电,一方面为IDC的运营企业贡献了一定的运营产值,另一方面为云计算、大数据、互联网服务等各种应用行业贡献了大量的运营产值。因此,国家对IDC行业的监管方向是:推广节能技术,提高资源利用率,推动老旧分散的集群向大型集群的智能化边缘转型升级;不是全面的。因此,国家提出在西部建设国家计算枢纽,目的是引导一些高能耗的产业和需求向西部转移。一方面可以有效地就近吸收西部的绿色能源,另一方面也是共同富裕框架下的经济新驱动,同时可以缓解东部能源需求紧张的局面。

数据中心是高能耗环节,“碳中和、二氧化碳峰值排放”相当于IDC行业的“供给侧改革”。我国数据中心能耗已占全社会总能耗的2%,占全国建筑总能耗的10%,相当于三峡水电站全年总发电量(988亿kWh)1。一般数据中心要求全年不间断运行,年运行时间8760小时。全国数据中心总用电量已超过上海全社会用电量(1566.7亿kWh),为1608.89亿kWh,占全国全社会用电量的2.35%,占第三产业用电量的14.9%。2023年,中国数据中心总用电量将达到2667.92亿kWh,年复合增长率为10.64%。

随着全社会数据和计算能力的爆炸式增长,数据中心的功耗密度不可避免地快速增加。以前单个机柜的功率一般在3-6kW左右,而高性能超算数据中心的功率可以达到20-30kW。一个100,000台服务器的数据中心的功率可以达到45,000 kW,年耗电量可以达到4亿kWh

整体碳减排空间巨大。目前中国数据中心行业约70%的电力供应仍来自煤电,清洁能源替代空间巨大。内部ICT设备和散热系统需要消耗大量电能,o

2. 供需彼此拉动,格局优化与产能增加并存

“数东数西”政策的核心是对不同层级的数据中心产业链进行分类管理,完善供给配套,进一步从需求侧引导格局优化和容量提升。中国数据中心行业在东西部地区的供给分布极不平衡,因为需求决定了数据中心的供给分布。受区域经济发展水平的影响,我国数据中心的供给分布“东多西少”,需求细分领域也集中在东部地区,东部核心区域供不应求,而西部大部分地区供大于求。具体来说:

数据中心产业链对地理位置很敏感。云厂商考虑业务部署、容灾隔离、网络延迟等因素。而他们的数据中心需求正在向“大基地”战略,即全国分区和区域集群化发展。通常,在某个区域中会部署几个区域,并分别部署不同区域(对应于物理数据中心节点)。因此,云厂商在选择IDC厂商时,一般会考虑:是否足够接近现有的区域资源,满足集群化策略;是否与现有平面图形成合理的物理布局(如星形、三角形、直线);在此基础上,水电、土地、网络等资源是否充足、便利。

此外,不同的下游业务对信号传输和网络跳时延有不同的要求,因此IDC在选址时还需要考虑与骨干网络节点的物理距离。东部地区高价值业务集中,数据中心预期收益率高于西部地区,导致供给随业务需求集中。视频、游戏、电商、支付等新经济应用。具有高附加值,应用的消费与区域平均经济水平挂钩,导致流量和计算能力需求相对集中在东部地区;相关的信息基础设施也分布在附近,数据中心的整体利用水平、现金流和收入水平都高于西部地区,从而吸引更多的资金投入到东部地区的项目供应中。单靠市场力量是无法改变这种状况的。

以数据中心为代表的信息基础设施经历了“促进培育-产业示范-高层统筹”的发展阶段,目前的政策侧重于平衡能耗和经济贡献。远期方向是分类分级管理,推广节能技术,提高资源利用率,推动老旧分散的集群向大规模集群的智能化边缘转型升级。

在能耗和电网负荷的压力下,2019年后,国内各大城市都明确了数据中心产业发展的引导政策。政府主要考虑GDP贡献、能源分布、就业、产业结构等因素。要制定政策,北上广深等一线地区用不同程度的能耗政策限制高能耗数据中心的无序发展。此外,国家政策也引导了IDC的区域分布。

从云厂商的角度来看,数据中心的投资初步体现了集群化的特点。具有较高影响力的本土云服务和内容厂商,在投资端通过高度集中的“大基数”和“集群化”策略,使数据中心和设备行业形成规模效应。规模有利于云厂商有效降低各项费用的单位成本,如土地、水电、网络等。在达到同等信息化水平的前提下;同时,云厂商的服务体系只能有少数配套供应商入围,各种配套硬件设施将呈现集约化、集中化的趋势。

“算东算西”的具体实施步骤:首先确定八个枢纽(京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏);其次,建立数据中心集群;参照最初的布局,在每个集群内规划了具体的“起步区”,通常是区、县或工业园区

比如京津冀周边的怀来县、张北县、宣化区,定位为积极承接北京等地的实时计算需求,建设辐射华北、东北乃至全国的实时计算中心;长三角枢纽包括长三角一体化发展示范区和芜湖,其中长三角示范区数据中心集群起步区为上海市青浦区、江苏省苏州市吴江区和浙江省嘉兴市。粤港澳大湾区的起步区以韶关高新区为界。上述东部节点的定位是承担实时计算能力需求。

相邻的内蒙古是和林格尔新区和济宁大数据产业园;甘肃枢纽起步区是庆阳,绿色、集约、安全。贵州主要支持长江三角洲和粤港澳大湾区。西部的节点选址是为了承接非实时计算能力的需求。

所以我们可以看到,“东算西算”项目的核心精神是对数据中心的产业链进行分类分级,而不是在能耗压力下强行将东部的固有需求转移到西部,从而损害东部的需求。我们的核心观点是:东部优化格局,西部增加需求,存量优化升级,优胜劣汰。

1)首先,东部地区的数据中心行业有望受益而非受损,因为格局优化了。过去数据中心行业的发展很少渗透到具体业务中,机房建设标准也没有专门的强制性要求,导致东部地区有效或无效产品的供应相对集中拥挤,高价值核心项目的推广受到很大影响。当地政府的能耗政策相对严格,造成了数据中心行业东强西弱的局面。虽然整体行业规模和橱柜供应量大幅增长,但很多项目和公司的收入相对一般。

目前“从东向西数”政策的取向是将需求分为两类。其中,京津冀、长三角、粤港澳大湾区等东部枢纽将主要满足工业、金融、医疗、视频、AI等对网络要求较高的业务西部枢纽主要承担后台处理、离线分析、存储备份等工作。目前,北上广深的一线城市普遍对数据中心的能耗有严格的限制,这必然导致对一二线环线的需求外溢。“从东到西算”,相当于规范了这些需求的分流;未来新的资源和存量升级后的资源都将围绕这些大型枢纽进行布局。因此,对于东部的头部专业IDC厂商来说,整体竞争格局大大优化,可以更专注于高价值业务,长期受益。

2)其次,对于西部地区来说,势必会迎来增量需求。过去资本市场和业界对西部地区数据中心建设的担忧其实是有的:虽然要素成本相对较低,包括成本、税收、能耗政策相对东部地区的优势,但需求端很难确定。一方面,西部基础设施相对薄弱,能源接入、网络接入不方便;另一方面相对地广人稀,没有产业集群带来的扩张便利和规模效应,难以高质量承接一些项目。

东西测算项目明确提出优化东西部互联网络和枢纽节点直连网络,为供给提供基础配套设施,保障需求有效落地。该政策明确要求建设国家计算枢纽节点和国家数据中心集群。一方面优化通信网络结构(升级国家数据中心集群网络节点级别,提升网络传输质量);另一方面加强能源布局的联动(强化t

3. 相关投资环节

数据中心行业本身就具有重资产、长周期的属性。事实上,东西方计算的重叠面临的是业务和数据的跨省迁移,其验证周期必然比较长,因此受益程度和受益顺序非常重要。我们认为应该重点关注数据中心、设备产业链、配套温控、光通信、运营商的机会和变化。

3.1数据中心:长期逻辑理顺,头部有望胜出。

在国家发改委批复的公开文件中,明确指出“原则上项目建设主体为数据中心相关产业骨干企业,支持大型、超大型数据中心发展”,因此专业IDC厂商将长期受益,有“算东算西”的政策。

“从东到西算东西”的政策最早可以追溯到2020年,有“新基建”政策的推动。2020年9月,“东算西算”全国产业联盟在甘肃兰州成立。该产业联盟由国家信息中心、甘肃省发改委、上海市闵行区政府、深圳市发改委、华为、腾讯、滴滴、中国移动、中国联通等企业、相关高校和科研院所共同组建。从投资角度看,数据中心行业是“东算西算”和“新基础设施”最直接的催化剂,而行业的实际影响往往是长期的。

以2020-2021年为例,从产业周期的角度来看,数据中心产业的发展大致可以分为四个阶段。

1)短期需求端催化,不一定有业绩,但有明显的季度周期(短期疫情引发的需求爆发形成对行业上行趋势的判断);

2)需求逼供,中长期供给增加,不一定有业绩;同时新玩家尝试进入(行业和公司的IDC中长期规划给出行业整体较高增长率的指引);

3)风险之一是预期供给格局变化(壁垒变化),另一个风险是预期需求景气难以持续(仍无表现),但机会在于领先的投资起点(规划不断加码和云厂商自建导致供给结构预期变化和估值下行);

4)格局长期向头部分化,关注业绩的确定性(市场学习效应较强,分化有望成为行业中长期趋势)。

第一阶段:2020年初短期需求爆发,形成对行业景气度的初步判断。在公共卫生事件和外部环境的影响下,在线应用(包括在线办公、视频直播、电子商务、电话会议、在线教育等。)都带动了网络流量的爆发,倒逼底层IDC等基础设施的短板补充,行业的关注度得到快速提升。

这个阶段的特点是:估值上升快但没有短期业绩释放,主要判断一年左右的高景气。

IDC作为资产型、项目运营型行业,从产能爬坡到现金流稳定一般需要2-3年,短期流量需求很难通过新增产能立即形成更高的景气度。相反,短期需求一般通过购买服务器、扩容云主机等ICT设备来满足,实际上对IDC产业的增量并没有贡献。所以市场更关注短期需求的可持续性,产能周期能否在一年左右形成向上的景气周期。

第二阶段:IDC对中观行业微观公司的中长期规划,为行业整体更高的增长率确立了指导方针。高层“新基础设施”指引对行业形成相对长期的催化剂,而头部云和互联网厂商的季度资本支出与三年维度支出指引保持乐观;叠加第三方IDC专业服务商、运营商和传统企业转型和新供给带来的催化,t

云巨头“军备竞赛”的重新开启,是各链路繁荣已经确立的信号。2020年5月26日,滕循云与智慧产业集团总裁唐道生宣布,腾讯将在未来五年投资5000亿元,用于新基础设施的进一步布局。重点投资领域包括云计算、人工智能、区块链、服务器、大型数据中心、超级计算中心、物联网操作系统、5G网络、音视频通信、网络安全、量子计算等。在数据中心方面,腾讯将“在全国各地陆续建设若干个百万级服务器规模的大型数据中心”。阿里,中国移动等。还宣布了1,000亿元的资本支出计划,主要用于新的基础设施相关领域。

历史上上一轮竞争的特点是“跑马圈地”和价格战。(1)上一轮(2016-2017年左右),头部云厂商开始了数据中心及相关产业链的第一波大规模建设和投资,占据了市场大量的基础设施资源,基于各自的基因在不同领域形成优势;(2)云计算的规模能力形成后,头部厂商通过价格战争夺云计算的市场份额。

上一轮投资形成的规模产能将在2016-2019年逐步消化,2019-2020年是竞争性切换的节点。在加快数据中心等基础设施建设1-2年后,部分项目已经投产,头部云厂商应该开始加大设备采购力度(尤其是2017-2018年,服务器出货量增速大幅提升就是明证)。在产能利用率接近饱和后(考虑到一定的冗余和储备,并不是100%满容量),叠加外部环境变化、5G、芯片架构等技术周期等因素。2019年,竞争开始放缓,开始寻求应用软件层面的创新。

结合中国移动、阿里、腾讯的投资计划和产业动作,云巨头都在争夺额外的资本支出,新一轮“军备竞赛”的开启印证了行业景气的中长期趋势。从2019年下半年开始,互联网、通信等领域的部分头部企业有增加投入的计划。比如中国移动宣布云改革战略,未来三年(从2019年开始)投入1000亿,目标是三年内进入国内云服务商第一阵营。2020年初,阿里也宣布投入2000亿元用于面向未来的云产业链技术研发和IDC建设。

第三阶段:规划的不断加码和云厂商的自建,导致供给结构的预期变化和估值的下行。前一阶段,核心城市能耗放松,转型力量进入,增加了行业中长期供应预期(如沙钢、杭钢等。).然而,在头部云厂商的自建计划下,市场下调了第三方IDC公司的中长期需求预期,“供过于求”带来的低收入预期风险和定价风险成为业界最大的担忧。

这一阶段的特点是:中长期行业供需结构预期变化放大量价风险,估值厮杀,但微观公司层面开始酝酿分化。

以阿里为例:在公司在张北、河源、杭州、南通、乌兰察布自建集群的基础上,20H2注册为“京西信息技术有限公司”,注册地在河北省张家口市(张北数据中心集群所在地),专注于高科技数据中心和新型基础设施业务;此外,阿里将“三大总部、三大中心”迁至上海,并以“上海阿里巴巴金山园区项目”建设阿里云华东智能计算中心。(最新2021年3月,阿里在沪拿到《用地规划许可证》 《工程规划许可证》 《施工许可证》 《不动产权证书》,启动枫泾阿里天妃园区项目,总投资180亿元,新增建设用地面积243亩,达产后一年综合收益约41亿元。整个项目将在5年内建成投产。)

过去市场普遍认为云、互联网公司的定位是“轻资产”。阿里和腾讯的“重资产”扩张,让市场对第三方IDC服务商的需求价值产生担忧,导致行业估值整体下行。第三阶段的风险之一是预期供给模式发生变化(壁垒发生变化)。第二个风险是预期的需求景气难以持续(仍无表现),但机会在于领先的投资起点。

第四阶段:冷静审视数据中心的壁垒和价值,预测差异化将成为行业中长期趋势。对比2015年到2016年和2020年的IDC生产周期,市场充分理解行业重资产和资源属性的本质;尤其是2021年以来,核心城市的能耗再次收紧,这意味着一方面政府更加注重项目/公司的需求满足能力,另一方面核心节点的电力和能耗实际上依然紧张。

这一阶段的特点是:短期规划在学习效应下难以形成催化剂,相反更注重中长期需求和经营业绩的确定性,基本面和估值的走势趋于分化。

核心节点和专业化能力回归价值稀缺阶段。2021年4月7日,上海市经信委发布《关 于做好 2021 年本市数据中心统筹建设有关事项的通知》,首批支持的新增数据中心项目总规模约30000标准机架(6kw)。与2019-2020年相比,这一新规定更加严格,并强调了项目建设和运营期间的经济效益评估。一线城市的数据中心建设门槛更高,避免了“大水漫灌”式的供应,保证了行业需求的兑现。(具体点包括明确指标和严格管理,鼓励跨区域联动,明确资源聚合,更强调建成后的实际产出或经济效益,更强调节能减排和运维能力软化,严格要求建设进度。此外,广东已经明确,2021-2022年原则上全省不再新建数据中心机柜,北京也加强了数据中心的节能审查。

关于数据中心产业链,我们的核心观点是,产业和资本有很强的学习效应,产业很难把注意力放在“规划”论和“供给”论上,而是更多地关注下游客户的需求。是核心的地理卡成本和质量平衡,资金来源和规模效应,投放能力和运维,只有少数头部玩家有望胜出。

3.2温控包:“从东向西数”的低碳核心

数据中心产业链中的土建、机电、温控设备等环节将相对“无差别”地面临下游建设需求的推动。对于通信行业,需要关注供电和温控设备,随着建设的推进,有望率先受益。

PUE是评价IDC项目经济性和能耗指标的重要标准之一。PUE指的是测量数据,指的是数据中心项目的能耗比率。计算方法为PUE=IDC项目总功率/IT设备能耗。基准是2。越接近1,IDC的能效水平越好。IDC整体功耗和IT设备能耗的区别主要是冷却用电(如风冷、液冷)。目前一线城市最高PUE可达1.2-1.3左右,行业平均在1.5以上。数据中心的PUE水平高于目前“东算西算”的水平(比如1.2左右),达到能耗标准的核心环节是温控和节能设备。

“算东算西”意味着中国整体计算能力水平大幅提升,与之匹配的温控、散热、节能设备需求将同步增加。散热是伴随IT系统发展几十年的命题。自从通用电子计算机ENIAC于1946年问世以来,设备的小型化和集成化一直是一个热门话题

散热的难点之一是设备的功率密度和发热量随着计算能力和网络需求快速爆炸,现有主流风冷技术与计算能力的增长不匹配,难以满足散热需求。散热的第二个难点在于温度的精确控制。通常,IT负载波动很大。比如服务器在CPU等高速运行时,功率可以达到300 W;但是空载功率在150W左右,整个数据中心IT设备的负负荷在20%左右波动。芯片技术的演进是散热的核心驱动力。从技术上看,散热技术大致经历了风冷、液冷、再风冷的阶段,目前在计算机半导体技术变革和功率密度提高的推动下,将进一步向液冷演进。

目前主要的IT系统温控需求可以分为两种场景:通信机房和数据中心。温控室包括通信基站侧、接入室、汇聚室、核心室等。基站方面,微站一般的自通风或风扇通风基本可以满足温控要求,而宏站则需要专门的基站空调。从连接到机房,电力设施、交换机/BRAS/SR/SDH等设备都需要大量的专用机房空调,核心机房的电功率密度可以达到400-800 W/m 2以上。

数据中心系统主要包括IT、空调、输配电、安全监控、消防等子系统。目前主流的温控方案有直接膨胀风冷、间接膨胀冷却水、间接蒸发冷却和直接新风冷却。大型数据中心兴起后,集中式冷冻水方案的应用案例越来越多。

对于数据中心,下游对高密度、定制化、大规模IDC的需求旺盛。随着AI、5G等新一代计算和网络技术的成熟,云厂商对高功率密度(往往对应高计算能力)机柜的需求增加;此外,在“白盒子”、“白品牌”的趋势下,同时为了匹配IT设备的更新周期,行业开始采用标准化、预置化、模块化的方案,将IT设备与IDC基础设施脱钩,如腾讯采用的T-Block方案,百度采用的天蝎机柜方案。尤其是头部互联网公司数据中心的规划功率密度,单个机柜达到了15-20kw以上。

从项目运行期间的成本来看,温控能耗占30%以上。IDC大量使用服务器等IT设备,其核心半导体器件产生巨大热量。IDC的功率密度高达300-2000 W/m 2。制冷和电源接入是机柜操作的重要环节。电力约占运营成本的50-60%;具体来看,服务器能耗占比近50%,空调制冷能耗占比超过31%。从提升项目PUE和IRR的角度来看,服务器能耗占比将进一步提高,而降低与温度控制相关的能耗是节省周期成本的重要环节。

3.3计算能力、网络设备和光通信:ICT硬件继续受益。

设备需求的持续性和规模性最好,直接关系到后续的需求。需要关注的是服务器、交换机、路由器、光通信以及配套的芯片产业链。

流量的爆炸式增长正在反向推动网络技术的迭代,这使得高速网络设备和装置的需求弹性极高。

路由器、交换机、光模块等。都是流量通道的基础环节,直接由流量爆发驱动。网络行业整体市场规模弹性不大,因为技术迭代和量价权衡会吸收一部分流量增长带来的需求;但是,每一轮新的网络技术迭代都会形成一次“脉冲”机会。——新技术会加快放量,旧技术会量价双降。非线性交通爆炸,尤其是元宇宙,符合扩张和新建筑师的需求

目前,云与行业数字化的新渗透周期刚刚开始,云厂商的竞争已经进入下半场。云与行业数字化的需求有一个更长的尾巴:云的第一次渗透的特点是四处驰骋,追求规模效益。为国产设备和IDC行业带来了第一轮机遇。云基础设施的规模提升带动了云计算的启动,而C端的内容创新。云的第二次渗透主要表现为对垂直行业的深度渗透和对B端应用的重视。预计头部集中的云和设备商将出现分化,B端行业的渗透将带来更大的空间。此时,云厂商的技术和格局已经成熟,他们的需求也会差异化、定制化。

资本支出和库存周期的验证。20H1全球云厂商经历了设备需求大幅上升,随后进入库存消化期;从20Q3开始,国内云和互联网Capex降至历史低位,加上芯片短缺和价格上涨的限制,设备市场的景气度不温不火。21Q3开始弱化供应链的边际影响力。随着流量需求持续爆发的趋势和元宇宙等概念的催化,我们预计全球云厂商将进入新的补货周期,产业链上游高频数据可同步验证。供需两端将共振硬件基础设施景气修复。

AR、VR、直播、云游戏乃至云宇宙等高清视频属性应用对流量的需求很大,5G解决了上述场景的推广痛点,新内容对流量增长有明显的拉动作用。在流量爆炸的产业趋势下,互联网厂商加大基础设施投入承载各类新应用,进而再次驱动流量爆炸。当未来出现新的流量爆炸驱动因素或“杀手级”应用场景时,应用厂商将开始新一轮的投资热潮。

目前5G带来的流量需求明显高于4G时代,虽然大爆发的新应用还没有真正到来。汽车、工业等典型场景是5-10年的长期需求。2019年至今的物联网繁荣期,预示着新一轮的流量爆发。对市场云需求的担忧集中在反垄断上,正面影响边际减弱。互联网利润表边际影响力降低,投资端持续增加。一方面,反垄断处罚并不直接针对云计算行业;另一方面,反垄断落地后,预计云厂商的投入会开始恢复。风险在于,如果反垄断处罚力度继续加大,可能会对互联网厂商的现金流产生实质性影响,进而间接影响投资。(报告来源:未来智库)

3.4运营商:数字经济的创新基础

运营商有望参与互联和计算枢纽的建设。一方面要完善西部地区部分骨干网的交换节点,建设容量足够的光纤网络;另一方面,我们应该直接参与云的建设。运营商云网资源最重要的持有者将体现在传统管道业务和政企创新业务的增长上。产业的数字化将决定5G时代运营商的价值空间。云化与网络资源密切相关,运营商是云网融合的重要参与者。

目前运营商收入和成本的趋势形成剪刀差,背后是通信行业的利益重构,长期以来从传统电信业务向基于云的创新演进:

1)海外运营商的价值提升路径是延伸新业务获取的主要流量线,增量是3G/4G技术变革带来的流媒体和在线应用。1)ATT:一方面增加电视业务,收购付费电视提供商DirecTV另一方面,扩大业务覆盖区域,为墨西哥等国家和地区提供服务。2016年,随着流媒体业务的火爆,ATT宣布收购时光

运营商云化是大势所趋,包括移动的“云改”战略、电信的“云改数字”战略、联通的混改等。在过去的2G-4G周期中,国内产业链是跟随者,但也迅速享受到了互联网应用带来的红利;5G周期,国内产业链相对领先,产业建设更先进。“大周期”和“双周期”实际上加速了技术的行业渗透。2021年初,国内三大运营商董事长公开提到“以数字化智能转型、实现高质量发展为主线”,“积极实施网络强国战略,服务数字化转型,共建共享全球首个商用5G SA网络”,“加快全面数字化转型,实现高质量发展新跨越”等。证明了云网融合是未来运营商B端业务的重要趋势。

云融合是指随着5G和云的技术变革,云化和平台化成为产品和服务交付的重要方式。1)网络云,5G核心网络服务建立在云计算技术之上,同时在承载网和接入网引入SDN/NFV等技术,降低设备采购成本和内部管理成本,提升面向B端政企市场的网络服务价值和水平;2)云计算拓展,利用现有规模的通信网络基础设施和边缘节点切入云计算市场,复用政企客户资源和渠道。

在云计算领域的不断拓展是国内运营商寻求新平衡的体现,预计将深度参与“东算西算”。根据中国电信a股IPO招股书,天翼云预计2021年4月至2023年共新增30.8万台服务器和8.6万个数据中心机柜,以及基础网络和云网络的安全扩容;根据中国移动a股IPO招股书,2021-2023年移动云资源池将新增17.4万台服务器,到2023年移动云在各省覆盖率达到95%以上。

(本文仅供参考,不代表我们的任何投资建议。有关信息,请参阅原始报告。)

精选报告来源:【未来智库】。

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